Аналитик: Облигации Атомэнергопрома - надежный инструмент на долговом рынке

Облигации ОАО "Атомэнергопром" серий 1 и 2 общей номинальной стоимостью 50 млрд. руб. размещены на ФБ ММВБ 26 ноября 2009 г. Размещено 50 млрд из 60 млрд, заявленных ранее, что обусловлено размером потребности отрасли в заемных ресурсах в текущий момент. Объем размещения в 50 млрд. руб. обусловлен объемом краткосрочных кредитов в дочерних обществах "Атомэнергопрома" по состоянию на конец ноября, которые подлежит рефинансированию на лучших условиях как по ставке, так и по срокам.

По мнению аналитика по внутреннему долгу "Альфа-банка" Екатерины Леоновой, "выпуски достаточно специфичны для нашего рынка". "Бумаги были размещены без оферты сроком на 5 лет. Хотя текущая ставка находится примерно на уровне рынка, однако, учитывая столь длинный срок выпуска, а также то, что ставка привязана к стоимости рефинансирования в ЦБ на год, через операции РЕПО, мы ожидаем постепенного снижения этой ставки. То, есть, в дельнейшем, ставки купона будут ниже", - отметила Леонова.

По ее словам, с учетом этих особенностей выпуск был ориентирован на достаточно узкую группу инвесторов, к которым, прежде всего, относятся пенсионные фонды, управляющие компании, страховые компании.

"И с учетом такой структуры инвесторов мы предполагаем, что выпуск не будет активно торговаться на рынке, он не несет в себе спекулятивной составляющей, он будет низколиквидный, и основная его часть будет лежать в инвестиционных портфелях этих инвесторов", - сказала аналитик.

"Здесь можно сказать, что эмитент и инвестор нашли друг друга, - отметила Леонова. - Потому что именно у этой группы инвесторов есть потребность в инвестиционных бумагах такого рода, потребность высокая, денег свободных у них много и, в общем, им такие бумаги сейчас достаточно интересны".

Аналитик "ВТБ Капитал" Михаил Расстригин считает, что "размещение облигаций и привлечение средств обусловлено обширной инвестиционной программой компании". "На мой взгляд, облигации ОАО "Атомэнергопром" являются надежным инструментом на долговом рынке", - подчеркнул эксперт.

В результате дальнейших размещений облигаций, "Атомэнергопром" планирует как рефинансировать оставшийся кредитный портфель, так и привлечь денежные средства на финансирование инвестиционных программ предприятий Госкорпорации "Росатом". Облигации размещены по открытой подписке путём бук-билдинга. Организатором и техническим андеррайтером выступил Сбербанк России.